央行精准调控 年中时点流动性料合理充裕

新华社北京6月4日(rì)电 《中国证券报》4日刊发文章《央行精准调控 年中时点流动性料合理充裕(chōngyù)》。文章称，6月3日，人民银行公开市场操作由(yóu)5月底的净投放转为净回笼(huílóng)。根据人民银行公告，当日，人民银行开展4545亿元(yìyuán)逆回购操作，因当日有8300亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3755亿元。 （资料(zīliào)图片。新华社发）　　“人民银行实施资金净回笼符合市场预期。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，月初银行考核节点已过，资金面转向宽松。人民银行还会(háihuì)综合运用抵押式逆回购、中(zhōng)期借贷便利（MLF）、买断式逆回购等中短期(duǎnqī)流动性管理工具，引导银行体系年中流动性处于(chǔyú)合理充裕状态。 从近段时间操作看，人民银行呵护流动性合理充裕的(de)态度非常明显(fēichángmíngxiǎn)，如5月(yuè)15日降准释放约1万亿元流动性、5月MLF操作加量续作等。人民银行接连出手，向市场释放了充足的流动性。 随着年中时点临近，市场对流动性的关注度攀升。这(zhè)是因为在月末叠加跨季等因素影响下，年中流动性供求矛盾往往较为(jiàowéi)突出。财通证券宏观首席分析师陈兴表示，从历史(lìshǐ)同期的情况来看，6月为传统信贷投放大月，银行缴准规模将呈季节性增加(zēngjiā)态势，对流动性有一定(yídìng)的影响。 综合考虑内外部因素，业内人士认为，货币政策在“适度(shìdù)宽松”的(de)方向上还有发力空间，人民银行(rénmínyínháng)将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏，保持流动性合理充裕。 一方面，当前人民银行(rénmínyínháng)流动性投放工具(gōngjù)期限分布更趋合理。长期有降准、国债买卖，中期有MLF、买断式逆回购操作(cāozuò)以及各类结构性工具，短期有公开市场7天期逆回购、临时隔夜正、逆回购。通过灵活运用上述工具，人民银行可以更加精准地对流动性进行调节(tiáojié)。 此外，人民银行的流动性调控不仅着眼于总量平衡，还更加注重结构优化。通过结构性货币政策工具，人民银行引导资金向实体经济的重点(zhòngdiǎn)领域和(hé)薄弱环节倾斜，为(wèi)经济高质量发展注入新动能。 在必要时，不(bù)排除人民银行将进一步采取降准等措施的可能，进一步释放长期(chángqī)流动性，确保年中乃至(nǎizhì)下半年流动性维持合理充裕水平，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境。 另一方面，人民银行国债(guózhài)买卖操作有望适时(shìshí)重启。2025年第一季度中国货币政策执行报告提出，人民银行将继续从宏观审慎的角度观察(jiǎodùguānchá)、评估债市运行情况，关注国债收益率的变化(biànhuà)，视市场供求状况择机恢复操作。 陈兴认为，后续资金面转紧(zhuǎnjǐn)的压力不大，银行间市场存款类机构7天期(tiānqī)债券质押式回购利率（DR007）或在1.5%附近震荡。 人民银行行长潘功胜此前表示，人民银行将继续认真贯彻党中央、国务院的(de)各项部署，实施好适度(shìdù)宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行(yùnxíng)情况，持续(chíxù)做好货币政策调控，并加强与财政政策的协同配合，推动经济高质量发展。（完）